Финансы - инвестирование - Букварь По Привилегированным Акциям

DarthCheyn | Просмотров: 47



--- В Google'ы 6 самых прибыльных направлений бизнеса (в googl)


--- Microsoft запускает Приложение AI для слабовидящих

В рамках широкого спектра финансовых инструментов, привилегированные акции (или "preferreds") занимают уникальное место. Благодаря своим характеристикам, они пересекают грань между акциями и облигациями. Технически, они являются эмиссионными ценными бумагами, но они имеют много общих характеристик с долговыми инструментами. Некоторые инвестиционные комментаторы ссылаются на привилегированные акции, как гибридные ценные бумаги. В этой статье мы предлагаем подробный обзор привилегированных акций и сравнить их с несколькими инвестиционными средствами.
Потому что так много комментария о привилегированные акции сравнивает их облигаций и других долговых инструментов, давайте сначала посмотрим на сходства и различия между preferreds и облигаций.
Облигации и Preferreds: сходство интересов Preferreds чувствительностью выпускаются с фиксированным номиналом и выплате дивидендов в процентах от номинальной, что при фиксированной ставке. Как и облигации, которые также вносить фиксированные платежи, рыночная стоимость привилегированных акций чувствительны к изменениям процентных ставок. Если процентные ставки растут, стоимость привилегированных акций должна упасть, чтобы предложить инвесторам лучше оценить. Если ставки падают, наоборот справедливо. Однако относительное перемещение привилегированных дает обычно менее существенно, чем облигаций.
См.: процентные ставки и инвестиций в облигации
Возможность вызова Preferreds технически имеют неограниченный срок эксплуатации потому что они не имеют фиксированной даты погашения, но они могут быть востребованы эмитентом после определенной даты. Мотивация для выкупа в целом же, как и для облигаций; компания называет ценные бумаги, которые платят более высокие цены, чем рынок в настоящее время предлагает. Также, как и в случае с облигациями, цена выкупа может быть с премией к номинальной для повышения начальной товарность выбранный по.
См.: особенности игры Call Бонд: не быть застигнутыми врасплох
Старший специалист по ценным бумагам, как облигации, preferreds являются старшими в обыкновенные акции. Однако, облигации имеют больший стаж работы, чем preferreds. Старшинство preferreds касается как распределения корпоративной прибыли (в виде дивидендов) и ликвидация происходит в случае банкротства. С preferreds, инвестору стоит ближе к передней линии для оплаты, чем обычные акционеры, хотя и не намного.
Конвертируемость как конвертируемые облигации, preferreds часто могут быть конвертированы в обыкновенные акции компании-эмитента. Эта функция дает инвесторам гибкость, что позволяет им заблокировать на фиксированный доход от дивидендов по привилегированным акциям и, возможно, принять участие в оценке капитала обыкновенных акций.
См.: Введение в конвертируемые привилегированные акции и конвертируемые облигации: Введение
Рейтинги, такие как облигации, привилегированные акции оцениваются основные кредитные рейтинговые компании, такие как стандартное & Poor's и Moody's. Рейтинг для preferreds как правило, одним или двумя ярусами ниже, чем в облигации той же компании, так как дивиденды по привилегированным акциям не нести же гарантии, что и процентные платежи по облигациям и их младший для всех кредиторов.
См.: что такое кредитный рейтинг?
Облигации и Preferreds: различия
Тип безопасности, как отмечалось ранее, привилегированные акции-это акции; облигации представляют собой долговые. Большинство долговых инструментов, наряду с большинством кредиторов, являются старшими в какой-либо акции.
Preferreds платежей выплачивать дивиденды. Эти фиксированные дивиденды, как правило, для жизни в наличии, но они должны быть объявлены Советом директоров компании. Как таковой, там не то же время гарантии, которые предоставляются держателям облигаций. Это потому, что облигации выпускаются с защитой соглашения. С preferreds, если у компании есть денежные проблемы, то совет директоров может принять решение удержать дивидендов по привилегированным акциям; доверие соглашение позволяет компании принимать одно и то же действие по облигациям. Еще одно отличие заключается в том, что дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются из прибыли после уплаты налогов, в то время как проценты по облигациям выплачиваются до уплаты налогов. Этот фактор делает его более дорогим для компании-эмитента, оформить и выплатить дивиденды по привилегированным акциям.
Смотрите: как и почему компании платят дивиденды?
Урожайность вычислительной текущая доходность по preferreds аналогично выполняя те же вычисления по облигациям: годовой дивиденд делится на цену. Например, если привилегированные акции платит годовой дивиденд в размере $1. 75 и в настоящее время торгуется на рынке на уровне $25, то текущая доходность составляет: $1. 75/$25 = 7%. На рынке, тем не менее, доходность по preferreds, как правило, выше, чем у облигаций одного эмитента, отражающий более высокий риск preferreds подарок для инвесторов.
Волатильность пока preferreds являются процентная ставка чувствительные, они не так чувствительны к цене изменения процентных ставок облигации. Однако, цены на них отражают общие рыночные факторы, которые влияют на их эмитентов, в большей степени, чем облигации того же эмитента.
Доступность для рядового инвестора информацию о привилегированных акций компании легче открыть, чем информация об облигациях компании, делая preferreds, в общем смысле, легче торговать (и, возможно, более ликвидным). Низкая номинальная стоимость привилегированных акций также сделать инвестиции попроще, потому что облигаций, с номинальной стоимостью около $1000, частое минимальной суммы покупки (я. э. пять облигаций).
Обыкновенные и привилегированные акции: сходства платежей оба долевых инструментов, которые выплачивают дивиденды из прибыли после уплаты налогов.
Обыкновенные и привилегированные акции: DifferencesPayments Preferreds имеют фиксированные дивиденды и, хотя они никогда не гарантированы, эмитент имеет больший обязанность по их выплате. Обыкновенные акции дивиденды, если они вообще существуют, оплачиваются после выполнения обязательств компании по всем привилегированные акционеры были удовлетворены.
Признательность это, где preferreds потерять свой блеск для многих инвесторов. Если, например, фармацевтическая исследовательская компания обнаруживает, эффективное лекарство от гриппа, его обыкновенные акции будут расти, в то время как preferreds в одной компании могут только увеличить на несколько пунктов. Снижения волатильности привилегированные акции могут выглядеть привлекательно, но preferreds не будем участвовать в успех компании в той же степени, как обычные акции.
Голосование в то время как обыкновенные акции часто называют голосующих акций, привилегированных акций обычно не имеют права голоса.
Типы привилегированных акций, хотя возможности почти безграничны, существует несколько основных типов привилегированных акций:
Кумулятивный характер: большинство привилегированных акций является кумулятивным, то есть, если компания удерживает часть или все, из ожидаемых дивидендов, они считаются дивидендов К выплате и должна быть выплачена прежде чем каких-либо других дивидендов. Привилегированные акции, которые не носят накопительного функция называется прямой, или некумулятивные привилегированные.
Отзывной: большинство привилегированные акции погашаются, дающие эмитенту право выкупить акции в сроки и по цене, указанной в проспекте.
Кабриолет: сроки для конвертации и конверсии цена, специфичными для отдельной проблемой будут изложены в проспекте эмиссии привилегированных акций.
Участники: привилегированные акции имеют фиксированный Размер дивиденда. Если компания участвует preferreds, эти акции получают возможность заработать больше, чем заявленная ставка. Точная формула для участия в проспекте. Большинство preferreds являются неучаствующими.
Регулируемой процентной ставкой привилегированные акции (АРПС): этих относительно недавних дополнений к оплате спектра дивидендов зависит от нескольких факторов, предусмотренных в компанию. Дивиденды за ARPSs являются ключом к доходности на Ю. С. правительство, предоставляя инвестору ограниченная защита от неблагоприятных рынки процентных ставок.
Почему Preferreds? Компания может выбрать для выпуска preferreds по нескольким причинам:
Гибкость выплаты: дивидендов по привилегированным акциям может быть приостановлено в случае проблем корпоративного наличных.
Проще на рынок: большинство привилегированных акций покупается и проводится учреждениями, которые могут сделать его легче на рынок первоначального публичного предложения.
Институты стремятся инвестировать в привилегированные акции, потому что правила ИРС позвольте U. С. корпорации, которые платят налоги на прибыль, чтобы исключить 70% доходов в виде дивидендов, которые они получают от их налогооблагаемого дохода. Это известно как дивидендов, принятый к вычету, и это является основной причиной, почему инвесторы в preferreds в первую очередь институты.
Тот факт, что физические лица не имеют права на такой благоприятный налоговый режим не должен автоматически исключать из рассмотрения preferreds. Во многих случаях, ставки налога по новым правилам составляет 15%. Что выгодно отличается от уплаты налогов по общей ставке на проценты, полученные от корпоративных облигаций. Однако, поскольку ставка 15% не является повсеместное самом деле, инвесторы должны искать компетентные налоговые консультации, прежде чем погрузиться в preferreds.
Привилегированные Акции Плюсы
Высшее фиксированным доходом, платежи, чем облигации или обыкновенные акции
Снижение инвестиций в расчете на акцию по сравнению с облигациями.
Приоритетом над общими акций для выплаты дивидендов и ликвидационной выручки
Большей стабильности, чем цена обыкновенных акций
Большей ликвидностью, чем корпоративные облигации аналогичного качества
Привилегированные Акции Минусы
Возможность вызова
Отсутствие конкретной даты погашения вносит восстановление вложены основные неопределенным
Ограниченный потенциал удорожания
Чувствительность к изменению процентной ставки
Отсутствие права голоса
Дно LineAn индивидуальный инвестор, глядя на привилегированные акции, следует внимательно изучить их преимущества и недостатки. Есть ряд сильных компаний в стабильных отраслях, что привилегированные акции, которые выплачивают дивиденды выше инвестиционного уровня облигации. Отправной точкой для исследования по конкретным предпочтительным является проспект эмиссии акций, который часто можно найти в интернете. Если вы ищете относительно безопасного возвращения, Вы не должны упускать из виду привилегированные акции рынок.





Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Букварь По Привилегированным Акциям Букварь По Привилегированным Акциям