Финансы - инвестирование - Оценка компании'структура капитала

SerJk | Просмотров: 0




Для фондовых инвесторов, что в пользу компании с хорошей основы, "сильный" Бухгалтерский баланс является важным фактором для инвестирования в акции компании. Сила балансе предприятия может оцениваться по трем широким категориям инвестиционно-качество измерений: достаточность оборотного капитала; показатели активов и структуры капитала. В этой статье мы рассмотрим, оценивая баланс сил, основанный на структуре капитала компании.
Капитализации компании (не путать с рыночной капитализацией) описывает состав компании постоянного или долгосрочного капитала, который состоит из сочетания долговых и долевых. Здоровая доля собственного капитала, в отличие от заемного капитала в структуре капитала предприятия является показателем финансового фитнес.
Уточнение Структуры Капитала, Связанных С Терминологией
Справедливости часть долга-справедливости отношения-это самый простой для определения. В структуре капитала компании, акционерный капитал состоит из обыкновенных и привилегированных акций и нераспределенной прибыли, которые суммируются на счете собственного капитала в балансе. Это инвестированного капитала и долга, как правило, долгосрочных разнообразие, включает в себя компании по капитализации, я. э. постоянный Тип финансирования для поддержки роста компании и связанные с ними активы.
Обсуждение долг менее очевидно. Инвестиционный литературе часто приравнивает долга компании с ее обязательствами. Инвесторы должны понимать, что есть разница между оперативной и долговые обязательства – это последнее, что формирует долговая составляющая капитализации компании – но это не конец истории долг.
Среди финансовых аналитиков и инвестиций в научные исследования, не существует универсального соглашения о том, что представляет собой долговые обязательства. Для многих аналитиков, долговая составляющая в капитализации компании-это просто долгосрочный баланс задолженности. Такое определение является слишком упрощенным. Инвесторам следует придерживаться более строгой трактовки долга, где долг составляющая капитализации компании должно состоять из следующих элементов: краткосрочные заемные средства (векселя к оплате); текущая часть долгосрочных обязательств; долгосрочные займы; две трети (правило) основного долга по договорам операционной аренды; и погашаемые привилегированные акции. Используя всеобъемлющую общую цифру долга-это аналитический инструмент, предусмотрительные инвесторы фондового рынка.
Стоит отметить, что как международные, так и у. С. финансовые платы по стандартам бухгалтерского учета предлагаете изменения правил, которые будут относиться к операционной аренде и пенсии "прогнозируемые выгоды" в качестве пассива баланса. Новые предлагаемые правила, конечно, предупредить инвесторов об истинной природе этих внебалансовых обязательств, которые имеют все признаки долга.
Есть оптимальный долговыми отношениями?
В финансовом плане, долги-это хороший пример пресловутой палкой о двух концах. Проницательный использование заемных средств (долга) увеличивает объем финансовых ресурсов, имеющихся в компании для роста и расширения. Предполагается, что руководство может заработать больше заемных средств, чем он платит в процентных расходов и пошлин на эти средства. Однако, столь же успешными, как эта формула может показаться, она требует, чтобы компании поддерживать солидный опыт выполнения различных обязательств по займам.
В компании считают слишком высокую долговую нагрузку (слишком много долга против справедливости), могут найти его свобода действий ограничена его кредиторов и/или, возможно, ее прибыльность пострадает из-за уплаты высоких процентных расходов. Конечно, в худшем случае будут неприятности заседании операционной и долговых обязательств в периоды неблагоприятных экономических условий. Наконец, компании в высококонкурентном бизнесе, если сдерживается из-за высокой задолженности, могут найти своих конкурентов, пользуясь своими проблемами, чтобы захватить большую долю рынка.
К сожалению, нет волшебной доля долга, который компания может взять на себя. Задолженности и акционерного капитала соотношение варьируется в зависимости от участвующих отраслей, компании бизнеса и стадии развития. Однако, поскольку инвесторы лучше положить свои деньги в компании с сильными балансами, здравый смысл подсказывает нам, что эти компании должны иметь, вообще говоря, меньше долга и более высокие уровни капитала.
Коэффициенты достаточности капитала и показателей
В целом, аналитики используют три коэффициента для оценки финансовой устойчивости структура капитализации компании. Первые два, так называемый долг и долг/капитал коэффициенты, несколько интересных измерений; однако, это коэффициент капитализации, который обеспечивает ключевые проницательности в оценке капитализации компании.
Соотношение долга сравнивает суммарные обязательства к суммарным активам. Очевидно, больше прежнего означает меньше средств и, следовательно, указывает на более заемных позицию. Проблема этого измерения является то, что он слишком широкий охват, который, как следствие, дает равный вес оперативных и долговых обязательств. Такая же критика может быть применено соотношение долг/собственный капитал, который сравнивает суммарных обязательств к общей величине принадлежащего собственникам капитала. Краткосрочные и долгосрочные операционные обязательства, в частности последнего, представляют собой обязательства, что будет с компанией навсегда. Кроме того, в отличие от долга, нет никаких фиксированных платежей основного долга или процентов, прикрепленный к оперативной обязательства.
Коэффициент капитализации (общий долг/общая капитализация) сравнивает долговой компонент структуры капитала компании (Сумма обязательств классифицированы как долга + суммы уставного капитала) к компоненту капитала. Выраженные в процентах, низкое число указывает на здоровый запас капитала, который всегда более желательным, чем большая доля задолженности.
Дополнительные Оценочные Долг Равенства
Компаний в агрессивном режиме приобретения может наберешь большую сумму гудвилла в балансе. Инвесторам нужно быть готовым к влияния нематериальных активов на компонент капитала в капитализации компании. Сумма материального нематериальных активов необходимо тщательно изучить его потенциальные негативные последствия как уменьшение (или стоимости) акций, которые, как следствие, негативно влияют на коэффициент капитализации.
Финансируемых долга является техническим термином, который применяется в части долгосрочной задолженности, которая состоит из облигации и другие аналогичные долгосрочные, с фиксированным сроком погашения виды заимствований. Независимо от того, как проблемные предприятия финансовое состояние может быть, владельцы этих обязательств не может требовать оплаты тех пор, пока компания платит проценты по своим финансируемых долга. В отличие от банковских долгов, как правило, распространяются о досрочном взыскании и/или заветы, которые позволяют кредитору для кредит. С точки зрения инвестора, тем больший процент накопительной части долга в общей сумме задолженности раскрыта в долг Примечание в примечаниях к финансовой отчетности, тем лучше. Финансировал долг дает компании больше возможностей для маневра.
Наконец, кредитные рейтинги являются формальной оценки рисков по кредитно-рейтинговых агентств – Moody's, стандартное & Poor's считает, что Дафф &амп; Фелпс и Fitch – компании возможность погасить основную сумму и проценты по долговым обязательствам, в первую очередь облигации и коммерческие бумаги. Вот опять же, эта информация должна появиться в сносках. Очевидно, инвесторы должны быть рады видеть качественные рейтинги по долгам компаний, они рассматривают как инвестиционные возможности – и опасаться обратного.
Нижняя Линия
Компании разумный, пропорциональный использования заемных и собственных средств, чтобы поддержать его активов является одним из ключевых показателей баланса. Здоровой структуры капитала, что отражает низкий уровень долга и соответствующий высокий уровень собственного капитала-это очень позитивный знак качества инвестиций.





Похожие статьи


BioMarin (также замена букв символами) потеря К2 сужается, продажи превосходят оценок
Инвестирование Воздействия: Этический Выбор

Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: три + пять =



Оценка компании'структура капитала Оценка компании'структура капитала